Der Wandel in der Asset-Management-Branche ist im vollen Gange. Neben den diversen Herausforderungen gibt es im Jahr 2025 aber auch riesige Chancen, die sich mit den richtigen strategischen Weichenstellungen gut bewältigen lassen.

Herausforderungen und Perspektiven für die Asset-Management-Branche im Jahr 2025.
Eines der vielversprechendsten Themen für die Asset-Management-Branche in Deutschland ist die Neuausrichtung der Altersvorsorge, sowohl im Geschäft mit Endkunden als auch im institutionellen Bereich. Die alternde Gesellschaft und die Herausforderungen, die sich damit für die Finanzierung der Ruhestandsphase ergeben, ist ein zentrales gesellschaftspolitisches Thema. Die ungünstige demographische Entwicklung wird zunehmend zu einer Überforderung der staatlichen Alterssicherungssysteme führen.
Altersvorsorge: Finanzierungsproblematik in Deutschland besonders ausgeprägt
Wie brisant die Situation ist, verdeutlicht folgende Prognose: Global gesehen wird der Anteil der über 65-Jährigen an der Gesamtbevölkerung von zehn Prozent im Jahr 2025 auf 16 Prozent im Jahr 2050 und auf 21 Prozent im Jahr 2075 steigen. Die Finanzierungsproblematik in Deutschland wiederum zeigt sich an dieser Zahl: Hierzulande beträgt der Anteil des Altersvorsorge-Kapitals jenseits der gesetzlichen Absicherung nur 14 Prozent vom Bruttoinlandsprodukt. Zum Vergleich: In den USA liegt der Quotient bei 132 Prozent.
Eine höhere zusätzliche private und betriebliche Altersvorsorge scheint unverzichtbar, um Millionen von künftigen Rentnern einen adäquaten Ruhestand zu sichern. Bei der gesetzlichen Altersvorsorge ist der erste Schritt hin zu einer teilweisen Kapitaldeckung wegen der politischen Umbruchsituation in Deutschland zwar noch einmal ins Stocken geraten. Soll die gesetzliche Rente auch künftig ein verlässlicher Pfeiler der Altersvorsorge bleiben, dürfte es allerdings unerlässlich sein, auch in diesem Bereich mehr von den Renditen am Kapitalmarkt zu profitieren.
Ein zweiter Wachstumsmarkt ist die betriebliche Altersversorgung (bAV). Anders als in den USA gibt es in Deutschland derzeit noch kein Äquivalent zu den 401 k-Plänen, einem vom Arbeitgeber mitfinanzierten Modell der Altersvorsorge. Anbieter, denen es gelingt, Arbeitgebern einfach zu installierende Plug-and-Play-Lösungen im Rahmen der bAV anzubieten, haben hier ein riesiges Potenzial.
Wachstumschancen mit aktiven ETFs
Der seit einigen Jahren zu beobachtende Trend hin zu passiven Produkten wird sich auch 2025 fortsetzen. Die Flows sprechen eine eindeutige Sprache. Seit 2014 beträgt der durchschnittliche jährliche Wachstumsvorsprung von passiven gegenüber aktiven Produkten elf Prozent. Marktbeobachter erwarten, dass im Jahr 2027 bereits ein Viertel der globalen Assets under Management (AuM) in passiven Produkten investiert sein wird.
Untersuchungen zeigen, dass Anleger in Zeiten erhöhter Marktvolatilität dazu tendieren, vermehrt in passiven Fonds zu investieren. Allerdings sehen wir nach wie vor viele gute Gründe für eine fruchtbare Koexistenz beider Lösungen. Sowohl private als auch institutionelle Anleger haben häufig das – berechtigte –Bedürfnis, sogenannte Core-Investments durch passive oder passiv-ähnliche Anlagen abzudecken und um aktiv gemanagte Satelliten zu ergänzen, die die Chance eröffnen, in ihrer jeweiligen Anlageklasse eine Überrendite zu erwirtschaften.
Speziell bei aktiv gemanagten ETFs, die derzeit nur einen Marktanteil von zwei Prozent gemessen an den AuM haben, sehen wir enorme Wachstumschancen, gerade über die digitalen Vertriebskanäle. Diese Produktgattung bietet eine gute Möglichkeit, die Managementexpertise eines aktiven Asset Managers mit den Eigenschaften klassischer ETFs zu verbinden.
M&A-Aktivitäten – Größe ist kein Selbstzweck
Die Branche befindet sich in einem Konsolidierungsprozess, keine Frage. Fusionen und Übernahmen (M&A) dürften eine höhere Bedeutung erlangen. Gefördert wird diese Entwicklung unter anderem von folgenden Faktoren: regulatorischen Veränderungen, dem zunehmenden Druck, Kosten zu senken und den steigenden Kundenerwartungen in Bezug auf personalisierte Dienstleistungen und digitale Angebote. M&A-Aktivitäten werden zudem als Antwort auf ein Umfeld gesehen, das von steigenden Unsicherheiten in den globalen Märkten geprägt ist. Unternehmen suchen hier nach Stabilität und Wachstumsmöglichkeiten. Allerdings sollten M&A-Aktivitäten kein Selbstzweck sein. Bei jedem einzelnen Deal muss geprüft werden, ob die Aussichten auf einen Mehrwert realistisch sind.
Wandel aktiv gestalten
Die Herausforderungen für die Asset-Management-Branche werden nicht kleiner. Wer die richtigen Antworten hat und diese schnell und konsequent umsetzt, kann den Wandel aktiv gestalten und als Gewinner hervorgehen.
E-Book „Jahresausblick 2025“ zum Download
Der Beitrag ist Teil des Jahresausblicks 2025. Die Prognosen aller Experten sind in einem umfangreichen E-Book zusammengefasst. Abonnenten von Der Bank Blog Premium können das E-Book direkt herunterladen.
Wenn Sie kein Abonnent sind können Sie das umfangreiche E-Book mit allen Expertenbeiträgen für 9,95 Euro einzeln kaufen. Neuauflagen werden Ihnen bei Erscheinen direkt per Mail zugesendet. Nutzen Sie dazu bitte das folgende Bestellformular: